Press Reviews

Ameropa a lucrat tot cu avocații PNSA în tranzacția prin care a vândut activele Azomureș către Romgaz, pentru 69 milioane de euro. Echipa pluridisciplinară, coordonată de partenerul Bogdan C. Stoica

BizLawyer | 9 Iunie 2026

Ameropa este, de altfel, un client tradițional al PNSA, grupul elvețian primind asistență juridică cu privire la întregul său program de achiziții și investiții în România, inclusiv achiziția Azomureș Târgu Mureș (în 2012)

Casa de avocatură Popovici Nițu Stoica & Asociații (PNSA) a asigurat consultanța juridică a grupului elvețian Ameropa în vânzarea activelor combinatului Azomureș – cel mai mare producător de îngrășăminte chimice din România – către S.N.G.N. Romgaz S.A. – cel mai mare producător național și principal furnizor de gaze naturale, controlat de statul român, într-o tranzacție evaluată la aproximativ 69 de milioane de euro.

Echipa pluridisciplinară, coordonată de partenerul Bogdan C. Stoica

Echipa de proiect și alți consultanți

Potrivit informațiilor BizLawyer, în această tranzacție vânzătorul a fost asistat de o echipă de avocați coordonată de name-partener-ul Bogdan C. Stoica, din care au mai făcut parte Ioana Lazăr (Managing Associate), Crina Stan (Associate), Raluca Rusu (Tax Partner), Ioana Cazacu (Employment Partner) si Ștefania Dan (Consultant). 

PNSA a coordonat asistența juridică a vânzătorului pe parcursul întregului proces de vânzare, de la structurarea operațiunii și due diligence până la negocierea și documentarea transferului de active. De cealaltă parte, Romgaz a apelat la servicii de consultanță contractate prin licitație publică, structura incluzând un consorțiu format din TÜV și KPMG Advisory pentru componenta tehnică, economică și de mediu, alături de un consultant juridic distinct pentru evaluarea, negocierea și pregătirea preluării. 

Pe componenta financiară, vânzătorul a fost asistat de banca de investiții Lazard, prin echipa coordonată de Bozidar Djelic, responsabil pentru regiunea Europa Centrală și de Est. Operațiunea, structurată ca transfer de afacere, este una dintre tranzacțiile recente cu cea mai mare miză pentru industria fertilizanților pentru agricultură și pentru sectorul energetic din România. 

Structura și semnificația tranzacției

Operațiunea a fost structurată ca un transfer al activelor operaționale ale Azomureș: societatea vinde toate activele care contribuie la activitatea de producție și transferă contractele și angajații, în timp ce pasivele rămân la nivelul producătorului. Prețul total de aproximativ 69 de milioane de euro cuprinde 46,5 milioane de euro pentru activele uzinei, la care se adaugă până la 49,8 milioane de lei reprezentând valoarea materiilor prime și a stocurilor de consumabile, precum și până la 68,8 milioane de lei pentru costurile necesare menținerii activității în intervalul dintre semnarea contractului și finalizarea operațiunii. Prețul urmează să fie achitat integral la data finalizării, din resursele proprii ale cumpărătorului.

Acordul a fost avizat de conducerea Romgaz, iar finalizarea rămâne condiționată de aprobarea adunării generale a acționarilor, de o decizie necondiționată a Consiliului Concurenței și de aprobarea Comisiei pentru examinarea investițiilor străine directe. Negocierile dintre părți s-au întins pe parcursul a peste 16 luni de discuții formale, evaluare și due diligence.

Azomureș este singurul producător operațional de îngrășăminte chimice din România, cu o capacitate de circa 1,6 milioane de tone pe an de produse de tip NPK și azotoase, și unul dintre cei mai mari consumatori industriali de gaze naturale din țară. Platforma industrială de la Târgu Mureș se întinde pe aproximativ 100 de hectare și include capacități de producție pentru îngrășăminte agricole – NPK, azotat de amoniu, nitrocalcar și uree granulată – și pentru produse industriale precum melamină, uree tehnică, apă amoniacală și acid azotic.

Pentru statul român, preluarea asigură Romgaz un consumator intern major de gaze naturale și un rol direct în securitatea alimentară și energetică a țării, în linie cu politicile europene. Ministrul Energiei, Bogdan Ivan, a caracterizat operațiunea drept un pas important pentru securitatea economică a României, cu impact asupra industriei, agriculturii și pieței muncii din regiunea Târgu Mureș, unde activitatea Azomureș susține circa 900 de locuri de muncă directe și peste 2.000 de angajați și contractori în total. Pentru vânzător, tranzacția marchează ieșirea dintr-un activ industrial de anvergură, în condițiile în care grupul elvețian rămâne prezent în România, cu peste 1.000 de angajați în aproape 30 de locații și o activitate agricolă de ordinul miliardelor de lei. 

PNSA și Ameropa – o colaborare de durată

Mandatul pentru vânzarea Azomureș se adaugă unei relații consistente între PNSA și grupul elvețian, construită pe câteva dintre cele mai complexe operațiuni de finanțare derulate de Ameropa în regiune. Anul trecut, casa de avocatură a asistat grupul, alături de Hogan Lovells, în refinanțarea integrală a facilităților de credit existente, printr-o facilitate nouă în valoare de până la 1,35 miliarde de dolari – una dintre cele mai mari structuri de finanțare corporativă coordonate pentru un client activ pe piața românească.

De menționat că PNSA a fost alături de Ameropa și în alte finanțări primite de-a lungul timpului. În 2023, Popovici Nițu Stoica & Asociații (PNSA) a asistat gigantul elveţian în semnarea unei facilități de refinanțare completă a principalului său sistem de credit revolving (RCF) din România. Facilitatea de refinanțare s-a încheiat atunci pentru o sumă totală de 542 milioane EUR, marcând o creștere substanțială față de facilitatea anterioară de 347 milioane EUR, primită cu un an înainte de la un sindicat bancar condus de BCR și Raiffeisen. PNSA a fost alături de Ameropa și în finanțarea primită în 2022.

Dincolo de mandatele de finanțare, firma de avocați a consiliat Azomureș în negocierea contractelor bilaterale de furnizare a gazelor naturale și a energiei electrice pentru platforma de la Târgu Mureș – o componentă esențială pentru un consumator industrial de această anvergură.

În acest context, trebuie amintit că PNSA a fost alături de Ameropa încă de la intrarea sa în România, în urmă cu aproape 20 de ani. În ultimul deceniu, elvețienii au preluat mai multe unități de depozitare, echipamente și contracte de la firme locale, care operau în teritoriu. 

Reamintim că traderul elveţian Ameropa a preluat in 2011 controlul Azomureș, cel mai mare producător de ingrăşăminte din Romania, intr-una dintre cele mai mari tranzacţii de tip M&A incheiate pe piața locală. Elvețienii au fost asistați în această achiziție de firma de avocatură Popovici Niţu Stoica & Asociaţii. Firma de avocați a oferit consultanță holdingului inclusiv cu privire la preluarea Comcereal Constanța în 2009. Ulterior, Ameropa Holding a mers pe mana avocatilor PNSA și pe piața de capital, oferta de preluare a Azomureș fiind aprobată la acea vreme în timp record.

PNSA a asistat Ameropa Grains cu privire la achiziția platformei agricole Miroși ̸ Căldăraru, care include depozite, silozuri, echipamente și birouri, de la Net Farming, parte a Grupului Agricover. Această tranzacție facea parte dintr-un program de achiziție și restructurare a activelor agricole lansat de Grupul Ameropa în România, care a implicat achiziția de silozuri, spații de depozitare și distribuție și/sau afaceri în toată țara.

De asemenea, Ameropa a achiziționat, în anii trecuți, spații de depozitare, echipamente și contracte de la firma Cerealfert. Printre țintele de achiziții a fost depozitul de cereale cu o capacitate de 20.000 tone din Vlădeni, judeţul Iaşi, deținut de firma Cereal Bac, într-o tranzacție estimată la peste două milioane de euro. Traderul elvețian a preluat și afacerea Comcereal Assets, într-o tranzacție ce a presupus achiziția unor spații de depozitare, echipamente și contracte în Brăila. Avocații Popovici Nițu Stoica & Asociații au fost alături de cumpărător în toate fazele tranzacțiilor. 

PNSA a asistat grupul Ameropa și în 2022, în achiziția unui pachet suplimentar de acțiuni de 30% în companiile agricole Promat Comimpex și Agroind Cauaceu, cei mai importanți distribuitori de materii prime agricole din nordul României. Împreună cu achiziția inițială din 2018 a unui pachet de acțiuni de 40%, noua tranzacție conferă Ameropa pachetul de control de 70% în cele două companii de distribuție. Aceste tranzacții au presupus și o restructurare corporativă complexă. 

Profilurile părților și consultanților

Ameropa. Grup agro-industrial elvețian cu prezență istorică în România, Ameropa a deținut Azomureș și a dezvoltat de-a lungul anilor o platformă agricolă extinsă, de la producția de îngrășăminte la comerțul cu cereale și inputuri agricole. După cedarea combinatului, grupul rămâne unul dintre cei mai mari jucători agricoli din țară, cu peste 1.000 de angajați în aproape 30 de locații și o cifră de afaceri de ordinul miliardelor de lei.

S.N.G.N. Romgaz S.A. Cel mai mare producător de gaze naturale din România și companie controlată de statul român, listată la Bursa de Valori București, Romgaz își extinde prin această achiziție lanțul valoric dinspre extracție către consumul industrial. Preluarea Azomureș îi asigură un consumator intern major de gaze și un rol direct în securitatea alimentară și energetică națională, în linie cu strategia statului de consolidare a activelor industriale strategice. Operațiunea este finanțată integral din resursele proprii ale companiei și este prezentată drept una dintre cele mai importante tranzacții ale grupului din ultimii ani.

Azomureș. Singurul producător operațional de îngrășăminte chimice din România, cu o capacitate de circa 1,6 milioane de tone pe an, combinatul de la Târgu Mureș este un pilon al agriculturii naționale și un angajator de referință pentru regiune. Platforma de 100 de hectare produce atât îngrășăminte agricole – NPK, azotat de amoniu, nitrocalcar și uree granulată – cât și produse chimice industriale precum melamină, uree tehnică și acid azotic. Cu un consum industrial major de gaze naturale, combinatul depinde direct de prețul energiei, motiv pentru care preluarea de către un producător de gaze are o logică industrială clară.

Popovici Nițu Stoica & Asociații. Una dintre casele de avocatură de top din România, PNSA are o practică solidă de fuziuni și achiziții, finanțări și energie, cu un istoric consistent de mandate pentru investitori internaționali și companii din sectoarele industrial și agro. Firma a coordonat asistența juridică a vânzătorului pe întreg parcursul tranzacției, de la structurare și due diligence până la negocierea și documentarea transferului de active, valorificând o relație de durată cu grupul Ameropa, construită pe operațiuni anterioare de finanțare și pe asistență recurentă pentru Azomureș.

Lazard. Bancă de investiții globală cu o practică recunoscută de consultanță în Europa Centrală și de Est, Lazard asistă state, corporații și instituții financiare în programe de dezvoltare, opțiuni de finanțare și tranzacții strategice. În acest mandat, banca a asigurat consultanța financiară a vânzătorului prin echipa coordonată de Bozidar Djelic, responsabil pentru regiune, și a structurat și coordonat procesul de vânzare a activelor – o operațiune descrisă drept complexă și bazată pe active, cu relevanță pentru securitatea alimentară și energetică a României.

TÜV și KPMG Advisory. Pentru evaluarea, negocierea și pregătirea preluării, Romgaz a contractat prin licitație publică un consorțiu format din TÜV și KPMG Advisory, selectat în urma unei proceduri la care au fost depuse mai multe oferte. Consorțiul a acoperit componentele tehnică, economică și de mediu ale tranzacției, sprijinind cumpărătorul în procesul de due diligence și în fundamentarea deciziei de achiziție a unui activ industrial cu profil complex, expus reglementărilor de mediu și dependent de aprovizionarea cu gaze naturale.

Sursă: BizLawyer

Autori: T. E. B.

Articol publicat în ediția online a BizLawyer din data de 09.05.2026